España está en plena reactivación  :   
 Según el servicio de estudios del Hispano. 
 Informaciones.    25/06/1976.  Páginas: 1. Párrafos: 10. 

ESPAÑA ESTA EN PLENA REACTIVACION SEGÚN EL SERVICIO DE ESTUDIOS DEL

HISPANO

EN estos momentos el país se encuentra en plena reactivación, per» la exacerbación reciente >ie ´los

desequilibrios exteriores y de los precios cuando apenas se ha dado por terminada, la recesión indica Que

existe un problema de confianza», afirma la revista de coyuntura del Servicio ele Estudios del Banca

Hispano.

Según las últimas estadísticas oficiales, el índice de producción industrial aumentó un 9 por 100 en marzo

y en mayo la producción de energía eléctrica crecio; a tasas Superiores al 13 por 100. Las expectativas cíe

loa hombres de negocios españoles continúan mejorando y; aunque los niveles de "stocks" y de carteras

de pecados se encuentran todavía alejados :.áe la normalidad, sus evidentes progresos envíos últimos

meses dejan poco lugar a las dudas.

Ix> más probable es que, pese al clima: de inestabilidad que ha reinado !«a el país en Jos largos meses del

otoño e invierno, durante el primer semestre de 1976 la producción industrial haya superado on 5 par 100

a ia de la primen. mitad de 1975. De no producirse contratiempos imprevistos, esto significa que durante

el segundo semestre del año la producción industrial aumentará a un ritmo del 8 por 100, superior a SKL

tendencia a largo plazo (6,6 por 100).

. Ea el ámbito sectorial, «e produjo un fuerte aumento (8,3 por 100) de la producción química, sector

ponía´ en «i proceso´ de recuperación. I* industria de vestido y cruzado también experimentó un despegue

notable (14,3 por 100 éñ. términos desestacionalizados), que se suma a la evolución favorable del sector

desde septiembre del año pasado.

LA ATONÍA INVERSORA

Los observadores nías pesimistas sobre la viabilidad del actual programa económico no se cansan de

señalar que la inversión continúa deprimida. Preocupa, desde luego, la atonía inversora. Si bien, en marzo

tí índice de inversión aparerente en bienes de equipo aiun«n--tó en un 6 por .100 «ñ nivel Sigue siendo

inferior *l ds finales ^e 1975.

La atonía inversora, «la embargo, no «es más qn» m síntoma totalmente normal en la fase actual de la

recuperación económica; lo raro sería encontrarse can tasa inversión.- pujante ea estos

momentós. Y esto, con total independencia de que la inversión no reaparezca cuando realmente tendría

que reaparecer --en el otoño-invierno de 1976-77—. En la historia de los países con economías de

mercado. Ja reactivación dirigida per la demanda de inversión es de tma rareza propia de museo; Jas

recuperaciones económicas o están encabezadas por la demanda de consumo o surgen provocadas por la

demanda de exportaciones.

EL PARO TOCA TECHO

IA recuperación del pulso de la producción industrial ha dejado su huella sobre la marcha del paro. El

desempleo está tocando techo. Según la encuesta de población activa del I.N.E,, en el primer trimestre de

1976 el porcentaje de paro disminuyo en un 0,07 por 100 hasta alcanzar al 5,35 por 100´ de la población

activa. Aunque todavía puede volver a aumentar, la. escalada del desempleo parece haberse detenido.

España tendrá que acostumbrarse a vivir con un nivel de desempleo, promedio bastante superior al de la

pasada década, pero si la recupera-cicaí industóal prosigue durante la segunda mitad del B&or el

desempleo descenderá a cotas más tolerables a fines de 1976.

; Y si no se corrigen los desequilibrios financieros —inflación, déficit dé la balanza de pagos—, acabarán

por ceder los flujos reales —producción, empleo bien a instancias de un programa coherente de

estabilizacion elaborado por las propias autoridades o bien a través de una. crisis generalizada de

confianza.

El desequilibrio fundamental sigue siendo fa inflación. El proceso inflacionista "por el que atraviesa

España se está autoalimentando. D esde e¡ prisma monetario, ías tasas de crecimiento anuales del coste de

la vida que s» vienen produciendo liltimamente (de casi 25 por 100 en abril, una vez corregidas de

variaciones erráticas y estacionales), significan que se está entrando en una espiral negativa de

expectativas.

 

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