Se reglamenta el régimen jurídico-fiscal de los Fondos y las Sociedades de Inversión Mobiliaria  :   
 Compatibilidad del principio de libertad e iniciativa con una vigilancia que impida la desviación a fines distintos a los de su creación. 
 ABC.    12/06/1964.  Página: 85-86. Páginas: 2. Párrafos: 23. 

A B C. VIERNES 12 DE J UNÍ O . DE 1964. EDICIÓN DE LA

MAÑANA. PAG. 85.

SE REGLAMENTA EL RÉGIMEN JURIDÍCO-FISCáL DE LOS FONDOS Y LAS SOCIEDADES DE

INVERSIÓN MOBILIARIA

Compatibilidad del principio de libsrlad e iniciativa con una vigilancia que

impida la desviación a fines distintos a los de su creación

El "Boletín Oficial del Estado" publicó ayer dos órdenes del Ministerio de

Hacienda por las que se reglamenta el régimen juridico-fiscal as los Pondos y

Sociedades de Inversión Mobiliaria previstas en el decreto-ley de 30 de abril de

1964, disposiciones ambas que resumimos a continuación.

En cuanto a los Fondos de Inversión Mobiliaria—se afirma en la parte

dispositiva—constituye:} una innovación en la legislación española,-que, sin

embargo, tiene numerosos antecedentes en el derecho comparado, ya que se viene

observando en las legislaciones extranjeras una tendencia cada vez más acentuada

hacia su fomento y regulación. Nada tiene ello de extraño, pues la práctica ha

demostrado que constituyen un estímulo valiosísimo en el encauzamiento hacia la

inversión mobiliaria del pequeño ahorro, dada la garantía que para éste suponen

en cuanto a riesgo y rentabilidad.

En las normas que en esta Orden se recogen se .hacen compatibles la necesidad de

una escrupulosa vigilancia y tutela de los Fondos con la conveniente

flexibilidad normativa para no crear trabas o dificultades que puedan perturbar

su desarrollo y el cumplimiento de su función dentro del mercado de capitales.

Para las Sociedades de Inversión se Ira tendido a establecer un marco completo

que encuadre su desarrollo y que haga compatibles el principio de libertad e

iniciativa necesarias para el florecimiento de la .actividad económica, con la

necesaria vigilancia y tutela que impidan que las tantas veces repetidas

Sociedades de Inversión puedan desviarse a fines distintos de los que se

persiguen con su creación.

FINALIDAD Y CUANTÍA DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

Los Fondos tendrán como exclusiva finalidad la adquisición, tenencia, disfrute,

administración en general y enajenación de valores mobiliarios admitidos a la

cotización oficial para compensar, por una adecuada composición de sus activos,

los riesgos y-los tipos de rendimiento de sus diferentes inversiones, sin

participación mayoritaria económica y política en otras sociedades.

- ´

Su cuantía no podrá ser inferior a 50 millones de pesetas en el acto de su

constitución. Si la cuantía del Pondo se redujera a menos de 40 millones de

pesetas se considerará abierto un plazo de seis meses, durante el cual aquélla

deberá alcanzar nuevamente la cifra mínima de 50 millones de pesetas o, en caso

contrario, será cancelada su inscripción en e] Registro Especial de Sociedades y

Pondos de Inversión perdiendo automáticamente las exenciones fiscales a partir

de dicho momento.

A todos los efectos, la Dirección, Administraclón y representación del Pondo y

de los títulos en él integrados recaerá, necesariamente en una Sociedad -Anónima

que constituida con arreglo a la legislación española tenga tal fin como

exclusivo objeto social y cumpla, entre otros, los siguientes requisitos: que el

capital social desembolsado sea, en todo caso, como mínimo, de cinco millones de

pesetas.´ Si el patrimonio conjunto de los Pondos que administre llegara a

exceder de 500 millones, el capital social desembolsado no podrá ser inferior a

un millón de pesetas por cada 100 millones o fracción de dicho patrimonio

conjunto de los fondos administrados: que la cifra con carácter de mínimo de

dicho capital desembolsado esté invertida en su 50 por 100 en inmuebles,

acciones.de Sociedades de Inversión o certificados de partifi-\cacion de fondos.

En ningún caso podrá invertirse en valores que enajene el Fondo o formen parte

del mismo.

INFORMACIÓN PARA LAS SOCIEDADES GESTORAS DE FONDOS

El patrimonio del Fondo estará dividido , en participaciones de iguales

características, sin. valor- nominal, que confieren a sus propietarios un

derecho de propiedad sobre el mismo, ajustado a los términos que le regulen

legal y contractualmente. ¿as participaciones en el patrimonio del Pondo estarán

representadas por certificados nominativos o al portador, sin valor nominal,

pudiendo cada uno de ellos agrupar varias, a voluntad del adquirente. que

gozará- en todo momento del derecho de hacer desglosar el´,título a su comodidad

para facilitar su venta o reembolso.

Un ejemplar del balance de situación de la cuenta de resultados y de los estados

complementarios se pondrá por la Sociedad Gestora a disposición de los paripes

en el Fondo dentro de los quince de siguientes al cierre trimestral. Dos

ejemplares .de dichos documentos serán remitidos dentro del mismo plazo al.

Instituto de. "Crédito a Medio y Largo Pleno y´ a las Juntas Sindicales de las

Bolsas oficiales.;

Todos los días en que haya sesión ce Bolsa, la Sociedad Gestora comunicará-. a

la Junta Sindical de una de los Bolsas Oficiales de Comercio, para su

publicación en el "Boletín Oficial de Cotisación" del mismo día, el precio de-

la particinación, determinada en la forma previsa en esta orden y en función de

las coázaciones de cierre del "día anterior.

EXENCIONES FISCALES

Los fondos que por resolución ministerial hayan quedado acogidos al decreto-ley

de 30 de abril de 1964 disfrutarán ce los beneficios fiscales siguientes:

Exención de tributar por el impuesto sobre Sociedades, sin que ello sea

obstáculo a que las entidades jurídicas sn-inetidas aJ impuesto de Sociedades

que posean certificados de algún Fondo, tengan el beneficio de la desgravación

del importe de los dividendos percibidos por tales certificados, en la misma

forma y proporción que rige para los títulos representativos de capital y

emitidos por Sociedades Anónimas; exencióii de tributar por el impuesto sobre

las Rentas del capital por los beneficios que perciban sus partícipes; exención

de los impuestos sobre Emisión y Negociación de valores mobiliarios, regulados

por la. ley de 13 de marzo de 1943 y disposiciones complementarias; exención de

los impuestas de Derechos Realas y Timbre por los acto-s, contratos y documentos

necesarios para la formalización de su constitución y disolución, así como por

la emisión, desembolso, suscripción y rescate de los certificados de

participación.

Los resultados que procedentes de la enajenación de su» valores distribuyan los

fondos a sus partícipes, no se integrarán en la base imponible de la

Contribución General sobre la Renta siempre qus los valores enajenados hubieren

formado parte de la cartera del Fondo durante más de un año. Quedan exentas de

los impuestos sobre Sociedades y sobre las rentas del capital las transmisiones

por una Sociedad a sus accionistas en proporción al número de sus acciones, de

certificados da participación en fondos constituidos con arreglo al decreto-ley

7/1964, de 30 de abril, incluso por las plusvalías que por tal motivo se pongan

de manifiesto.

LAS SOCIEDADES" DE INVERSIÓN MOBILIARIA

En el articulado de la orden ministerial relativa a las ´ Sociedades de

Inversión Mobiliaria, se establece como exclusivo objeto social la adquisición,

tenencir. oisfrute, administración en general y ensjsnación de valores

mobiliarios para compepsar por una adecuada composición áe sus activos los

riesgos y los tipos da rendimiento sin participación mayoritaria económica o

política en otras Sociedades.

El capital desembolsado no será inferior a 50 millones de pisetas. Cuanrlo se

trate de Sociedades acogidas a los banficios de la ley de 26 de diciembre de

1958, con anterioridad a la entrada en visor del _decreto ley 7/1964, de 30 da

abril.´ la cifra de capital desembolsado no qebsrá ser inferior de ¡15 millones

de pasctíis.

En las inversiones de las Sociedades Mobiliarias acogidas a la ley se observarán

las siguientes reglas: El activo estará constituido, al menos, en un 90 por 100,

. por valores mobiliarios de renta fija o variable, cotizados o no en alguna de

las Bolsas" oficiales. El resto del activo social podrá mantenerse en efectivo o

Invertirs3 en mobiliario, instalaciones, inmuebles, valores mobiliarios

cotizados o no en Bolsa o cualquier otra rúbrica adecuada al cumplimiento de los

fines sociales.

No obstante con carácter circunstancial o transitorio. una tercera parís del 90

por 100 del activo citado en el primer párrafo de este apartado podrá ser

mantenido en efectivo por plazo no superior a un año.

Los valores industriales o mercantiles cotizados en Bolsa y Que figuren en su

cartera tienen que haber siilo emitidos por empresas que cuenten, por lo menos,

cfn tres años de existencia y tengan los balances y cuentas de resultados

correspondientes a los "ejercicios que cubran dichos años legalmente aprobados

en la fecha de adqusición de sus títulos por la Sociedad de Inversión. La

adquisición o enajenación de títulos cotizados en Bolsa por la Sociedad de-

Inversión no podrá hacerse a cambio superior o inferior, respectivamente, del

oficial de cotización del día en que tuviese lugar o, en su defecto,, al del

anterior más próximo.

Las Sociedades de Inversión Mobiliaria "disfrutarán de las, exenciones fiscales

señaladas más arriba para los fondos.

Entre otros beneficios; se declaran exentas del impuesto sobre Sociedades las

plusvalías que se pongan de manifiesto en la realización de valores mobiliarios

propiedad de cualquier entidad sometida a dicho gravamen, siempre que el

adquirente de los valores sea una Sociedad de Inversión a quien se hayan

concedido los beneficios señalados en la ley.

 

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