La financiación de la empresa como preocupación y problemas     
 
 ABC.    15/03/1969.  Página: 70. Páginas: 1. Párrafos: 4. 

La financiación de la empresa como preocupación y problema

En torno al comportamiento que plantea las distintas fuentes de financiación de

la empresa española, se han celebrado en la Asociación para el Progreso de la

Dirección unas reuniones en las que, bajo la presidencia de don José Luis

Rodríguez Pomatta, consejero de la entidad, intervinieron, en calidad de

ponentes, los señores Ramos Gascón, Ferrer Bonsoms, Rabadán y Arteaga, marqués

de la Vega-Inclán.

En el transcurso de las citadas reuniones se puso de manifiesto la endeblez de

la estructura financiera de la empresa española, especialmente en lo que a su

autofinanciación se refiere. Sobre este punto, don Francisco Javier Ramos

Gascón, vicesecretario general técnico del Ministerio de Hacienda, hizo un

análisis de todas las medidas y estímulos.fiscales concedidos por la

Administración para favorecer el proceso autogenerador de los recursos de la

empresa. Correspondió a don José Ferrer Bonsoms, presidente de una importante

entidad financiera, estudiar la delicada y compleja trama de relaciones que

existe entre la Banca, por un lado, y la empresa, por otro; relaciones que no

siempre han sido objetivamente interpretadas, tanto más cuanto que esta

situación, de hecho, ha venido determinada por todo un complejo de causas

histórico-económicas muy difícil de matizar en los actuales momentos.

Lo cierto es que, mientras que nuestro mercado de capitales-no tenga suficiente

amplitud y la autofinanciación como fuente generadora de futuras inversiones se

desarrolle en términos más bien exiguos, esas relaciones entre Banca y empresas

no solamente son necesarias, sino que prestarán un gran servicio al país.

A continuación, don Mariano Rabadán pasó revista a toda la problemática que

ofrecía la financiación de la empresa a través del mercado de valores, señalando

que dicha forma de financiación viene a representar, aproximadamente, el 20 por

100 de la financiación total del sector privado, fórmula financiera que tiende a

aumentar, como lo demuestra el incremento de las emisiones de acciones y

obligaciones durante los últimos años. Al término de estas reuniones, don Juan

de Arteaga Piet, marqués de la Vega-Inclán y presidente del Comité Español de la

Liga Europea de Cooperación Económica, abordó el tema de la financiación de la

empresa a través del mercado internacional en su doble vertiente de eurodólares

y de euroobligaciones. Su exposición puso de manifiesto el hecho de que, en un

mundo económicamente tan vinculado a nivel internacional, las fuentes de

financiación no pueden ser. lógicamente, sólo y en exclusiva de tipo nacional.

 

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